Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giữ quan điểm thận trọng trong chính sách tiền tệ khi áp lực lạm phát vẫn ở mức cao và thị trường lao động duy trì sức mạnh, theo biên bản cuộc họp FOMC rạng sáng nay.
Các quan chức Fed đã nhất trí cắt giảm lãi suất 0.25% trong cuộc họp tháng 12, đưa phạm vi lãi suất xuống 4.25% – 4.5%. Tuy nhiên, biên bản cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng trong các đợt cắt giảm tiếp theo, với nhiều thành viên nhấn mạnh sự cần thiết phải hành động có cân nhắc để tránh làm gia tăng lạm phát.
Thận trọng trước áp lực lạm phát
“Nhiều thành viên cho rằng cần có cách tiếp cận thận trọng trong các quyết định chính sách tiền tệ trong những quý tới,”
Những yếu tố gây lo ngại bao gồm lạm phát cao, chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và sự suy giảm rủi ro kinh tế. Dù Fed đã cắt giảm tổng cộng 1 điểm phần trăm kể từ tháng 9, tốc độ cắt giảm nhanh này đã làm nảy sinh nhiều bất đồng nội bộ.
Beth Hammack, Chủ tịch Fed Cleveland, đã phản đối quyết định này và cho rằng nên giữ nguyên mức lãi suất để tránh gây thêm áp lực lạm phát.
Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận những thách thức trong quyết định tháng 12, gọi đây là “một quyết định khó khăn hơn so với các lần trước.”
Điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế
Biên bản cũng tiết lộ rằng các nhà phân tích của Fed đã đưa ra các giả định tạm thời về tác động kinh tế từ các chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump, bao gồm thay đổi về thuế và nhập cư. Các giả định này góp phần điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế nhưng vẫn giữ nguyên kỳ vọng về lạm phát ổn định.
Chỉ số PCE là thước đo lạm phát yêu thích của Fed đã tăng 2.4% trong 12 tháng tính đến tháng 11 và 2.8% nếu loại trừ thực phẩm và năng lượng.
“Hầu hết các thành viên đều đánh giá rằng rủi ro tăng đối với triển vọng lạm phát đã gia tăng,”
Thị trường lao động ổn định
Dù lo ngại về lạm phát gia tăng, Fed cũng ghi nhận sự ổn định của thị trường lao động. Các quan chức lưu ý rằng các chỉ số lao động cần được giám sát chặt chẽ trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp và mức tăng trưởng việc làm vẫn ổn định. Báo cáo việc làm sắp công bố từ Cục Thống kê Lao động sẽ cung cấp thêm thông tin về xu hướng thị trường.
Lisa Cook, Thống đốc Fed, cho biết:
“Từ tháng 9, thị trường lao động cho thấy sự vững vàng hơn, trong khi lạm phát dai dẳng hơn dự báo. Do đó, tôi cho rằng chúng ta nên giảm tốc độ cắt giảm lãi suất một cách thận trọng.”
Triển vọng lãi suất năm 2025
Các dự báo mới sau cuộc họp tháng 12 cho thấy Fed chỉ còn hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025, giảm so với bốn đợt dự báo hồi tháng 9. Sự điều chỉnh này phản ánh lo ngại gia tăng về áp lực lạm phát và rủi ro địa chính trị.
Fed cũng phải đối mặt với những bất ổn từ các chính sách của chính quyền Donal Trump, như thuế quan và cải cách thuế, có thể thay đổi đáng kể bối cảnh kinh tế và ảnh hưởng đến các quyết định chính sách trong tương lai.
Views: 2
